Dalam dunia bisnis dan pasar modal, istilah merger dan akuisisi (M&A) sering menjadi berita utama. Perusahaan melakukan merger atau akuisisi untuk memperluas pasar, meningkatkan efisiensi, atau memperkuat posisi kompetitif. Namun, bagaimana dampaknya bagi investor dan harga saham?

Artikel ini akan membahas definisi merger dan akuisisi, perbedaan keduanya, serta dampaknya terhadap saham dan strategi investasi.

 

Apa Itu Merger?

Merger adalah penggabungan dua atau lebih perusahaan menjadi satu entitas baru. Biasanya dilakukan untuk meningkatkan skala bisnis, efisiensi operasional, dan daya saing.

Contoh:
Jika Perusahaan A dan Perusahaan B bergabung, maka akan muncul perusahaan baru (misalnya Perusahaan AB). Saham lama bisa dilebur atau diganti dengan saham baru.

Tujuan Merger:

• Menciptakan perusahaan lebih besar dengan pangsa pasar lebih luas.
• Mengurangi biaya operasional melalui efisiensi.
• Memperkuat posisi kompetitif di industri.

 

Apa Itu Akuisisi?

Akuisisi adalah pengambilalihan suatu perusahaan oleh perusahaan lain. Berbeda dengan merger, akuisisi tidak selalu membentuk entitas baru. Perusahaan pengakuisisi tetap berdiri dengan identitasnya, sementara perusahaan yang diakuisisi bisa tetap berjalan atau dilebur.

Contoh:
Jika Perusahaan A membeli mayoritas saham Perusahaan B, maka Perusahaan A berhak mengendalikan bisnis Perusahaan B.

Tujuan Akuisisi:

• Mempercepat ekspansi ke pasar baru.
• Mengakuisisi teknologi atau aset strategis.
• Menekan persaingan dengan menguasai kompetitor.

 

Perbedaan Merger dan Akuisisi

Aspek	Merger	Akuisisi
Definisi	Penggabungan dua perusahaan menjadi entitas baru	Pengambilalihan satu perusahaan oleh perusahaan lain
Identitas Perusahaan	Biasanya membentuk nama/entitas baru	Perusahaan pengakuisisi tetap ada, perusahaan target bisa tetap berjalan
Kepemilikan Saham	Saham lama diganti/dikonversi menjadi saham baru	Saham perusahaan target diambil alih oleh pengakuisisi
Kesan Pasar	Cenderung dipandang sebagai strategi kolaborasi	Kadang dipandang sebagai "penguasaan" satu pihak

 

Dampak Merger dan Akuisisi pada Saham

1. Harga Saham

• Jika pasar menilai M&A akan memberi keuntungan, harga saham biasanya naik.
• Jika dianggap membebani (misalnya utang besar), harga saham bisa turun.

2. Likuiditas Saham

Merger bisa mengurangi jumlah saham beredar, sedangkan akuisisi dapat meningkatkan permintaan pada saham perusahaan target.

3. Dividen

Perubahan struktur perusahaan bisa berdampak pada kebijakan dividen, tergantung strategi manajemen baru.

4. Sentimen Pasar

Investor sering merespons M&A dengan antusias jika dianggap memperkuat fundamental perusahaan, terutama di sektor perbankan, teknologi, dan konsumer.

 

Dampak bagi Investor

1. Peluang Capital Gain
   Jika saham perusahaan target diakuisisi dengan harga premium, investor bisa mendapat keuntungan besar.
2. Risiko Integrasi
   Tidak semua merger berhasil. Jika integrasi gagal, nilai saham bisa tertekan.
3. Diversifikasi Bisnis
   M&A sering menciptakan entitas lebih kuat, sehingga investor jangka panjang mendapat manfaat dari stabilitas.
4. Potensi Dilusi Saham
   Pada merger, jumlah saham baru yang diterbitkan bisa menyebabkan dilusi kepemilikan investor lama.

 

Kesimpulan

Merger dan akuisisi adalah strategi bisnis penting yang sering memengaruhi harga saham dan sentimen investor. Bagi investor, penting untuk tidak hanya ikut euforia, tetapi juga menganalisis fundamental perusahaan, alasan M&A dilakukan, dan potensi jangka panjangnya.

Dengan pemahaman yang baik, merger dan akuisisi bisa menjadi peluang investasi yang menguntungkan.

Untuk mendapatkan informasi terbaru mengenai dunia investasi, jangan lupa untuk follow media sosial BRI Danareksa Sekuritas: Instagram @bridanareksa, YouTube BRI Danareksa Sekuritas, TikTok @bridsofficial, dan Telegram BRIDS Official Channel. Stay updated!

Ingin selalu update dengan informasi emiten dan peluang investasi terbaru?
Buka akun di BRIGHTS by BRI Danareksa Sekuritas untuk memantau saham, berita pasar, serta melakukan transaksi secara aman dan diawasi OJK.