#ClientRequest #FundamentalReview

UNTR (PT United Tractors Tbk)

Kinerja Keuangan & Operasional

• Guidance volume overburden 2025 direvisi ke 1,18 miliar bcm (−3% YoY) dengan estimasi produksi batu bara 151–153 juta ton. Target penjualan alat berat tetap 4.600 unit, sementara segmen batu bara dan mineral dipertahankan stabil. Fokus pertumbuhan diarahkan ke sektor mineral dan energi terbarukan sebagai diversifikasi jangka panjang.

Sentimen Pasar

• UNTR menegaskan anak usaha PAMA tidak terlibat kasus solar di bawah harga pasar, memastikan tidak ada dampak operasional.
• Perseroan menjajaki akuisisi tambang emas senilai sekitar USD 540 juta bekerja sama dengan ANTAM.
• Fokus ekspansi bisnis ke energi terbarukan (hydro, solar PV, geothermal) memperkuat arah transformasi hijau dan diversifikasi pendapatan.

Harga & Pergerakan Asing

• Harga saham Rp25.875, YTD +0,68%. Arus asing sebulan terakhir: buy Rp766B, sell Rp768B → net sell Rp2B.

Valuasi & Rekomendasi

• UNTR diperdagangkan pada PER 5,3x (vs industri 7,27x) dan PBV 1,01x (vs industri 1,26x), menunjukkan valuasi masih undervalued. Berdasarkan pendekatan relatif, fair value UNTR diperkirakan di Rp33.900 dengan potensi upside sekitar +31% dari harga saat ini.

Disclaimer On – BRI Danareksa Sekuritas