#ClientRequest #FundamentalReview

Kinerja Keuangan

• INPP mencatat pertumbuhan pendapatan 57% YoY menjadi Rp872,11 miliar dan laba bersih 59% menjadi Rp500,89 miliar hingga kuartal II/2025, didorong penjualan Antasari Place. Perseroan mempercepat penyelesaian proyek strategis seperti Antasari Place dan 23 Paskal Extension, serta menyiapkan 23 Semarang Shopping Center.

Sentimen dan Prospek

• Event dividen: cum 12/9, ex 15–17/9, pembayaran 3/10; ada potensi “dividend play”
• Peresmian serviced apartment Citadines @ Antasari Place, menambah occupancy dan pendapatan berulang
• Go-live penuh 23 Paskal Extension (H2 2025), yang meningkatkan traffic & sewa
• Update progres proyek baru (target ≥2/ tahun), setiap pengumuman lahan/tenant kuat biasanya jadi pemicu rerating

Valuasi dan Rekomendasi

• INPP saat ini diperdagangkan pada PE 17,99x, jauh di bawah rata-rata historis 3 tahun sebesar 81x, menunjukkan valuasi yang relatif murah dibanding tren sebelumnya. PBV berada di level 1,49x, sejalan dengan rata-rata historis 3 tahun di 1,48x, mencerminkan harga wajar yang stabil. Dengan kinerja yang solid, pipeline proyek yang jelas, dan valuasi menarik, INPP berpotensi mengalami rerating.

Disclaimer On - BRI Danareksa Sekuritas