#ClientRequest #FundamentalReview

Kinerja Keuangan (Q1 2025)

• Pendapatan: Rp86,4 miliar (+10,3% YoY)
• Laba Bersih: Rp14,0 miliar (sedikit turun dari Rp15,1 miliar YoY)
• NPM: 16,3% (tetap sehat meski turun dari tahun sebelumnya)
• DER: 0,58x (naik dari 0,24x, mencerminkan ekspansi agresif berbasis utang)
• Secara ringkas, fundamental masih solid dengan profitabilitas sehat, meski laba bersih turun tipis akibat kenaikan beban operasional dan leverage yang meningkat.

Prospek Perusahaan

• PT Remala Abadi Tbk (DATA) tengah bertransformasi pasca akuisisi strategis oleh Grup Djarum melalui iForte (TOWR). Dengan target ekspansi 500.000 jaringan NetHome.id (dari 180.000 saat ini), dukungan modal kuat, serta tren akselerasi digital Indonesia (cloud, SaaS, dan broadband).

Valuasi

• PER (P/E): 54x vs rata-rata industri 18x
• PBV (P/B): 19,67x (premium sangat tinggi)
• Pasar memberi premium tinggi karena menganggap DATA punya prospek pertumbuhan jauh lebih besar pasca akuisisi.

Disclaimer On - BRI Danareksa Sekuritas