#ClientRequest #FundamentalReview
Kinerja Keuangan
- Pendapatan CUAN mencapai US$462,11 juta (+49,2% YoY) berkat konsolidasi aset dan akuisisi, namun laba bersih hanya US$1,94 juta (-93,4% YoY) karena biaya pokok penjualan dan beban keuangan tinggi. Total aset US$2,13 miliar dengan liabilitas US$1,57 miliar (DER ~2,8x), menunjukkan pertumbuhan pendapatan solid tetapi profitabilitas masih tertekan.
Katalis & Prospek
- Stock split 1:10 meningkatkan likuiditas dan minat investor ritel
- Pembelian saham oleh direksi menegaskan kepercayaan manajemen
- Integrasi anak usaha baru (VDEI & VEN) kunci pertumbuhan
- CUAN masuk MSCI Global Standard Index, dorong arus modal asing
- Harga batu bara meningkat karena permintaan China dan gelombang panas di Asia-Eropa
Valuasi Ringkas
- Valuasi CUAN sangat premium: PER 79x (vs industri 13x, 3Y sendiri 151x) dan PBV 34x (vs industri 1,91x), mencerminkan harga saham yang lebih mengandalkan ekspektasi pertumbuhan dan integrasi daripada profitabilitas historis.
Disclaimer On - BRI Danareksa Sekuritas
