#ClientRequest #FundamentalReview

DEWA

Kinerja Perusahaan

• PT Darma Henwa Tbk (DEWA) mencatat kinerja positif hingga 30 Juni 2025 dengan penjualan tumbuh 6,44% YoY. Laba bersih melonjak signifikan sebesar 1.079,96%, mencerminkan efisiensi operasional dan perbaikan profitabilitas yang kuat. Selain itu, arus kas dari aktivitas operasi meningkat 106,62%, menunjukkan kemampuan perusahaan menghasilkan kas yang sehat dari kegiatan utama meski pertumbuhan pendapatan relatif moderat.

Prospek

• Prospek DEWA tetap positif didorong oleh ekspansi armada, elektrifikasi operasional, serta diversifikasi ke tambang tembaga melalui GMR. Dengan dukungan pendanaan yang kuat, target EBITDA Rp1,7 triliun, dan laba bersih Rp490 miliar di 2025, valuasi saham dinilai masih menarik. Potensi kenaikan didukung oleh efisiensi yang berkelanjutan serta prospek pertumbuhan jangka panjang.

Pergerakan Harga dan Asing

• Harga saham DEWA saat ini berada di level Rp434, meningkat 267% secara year-to-date (YTD). Dalam sepekan terakhir, tercatat transaksi investor asing dengan nilai beli (buy) Rp265 miliar dan jual (sell) Rp190 miliar, sehingga membukukan net buy sebesar Rp75 miliar.

Valuasi

• Saat ini DEWA diperdagangkan pada valuasi PER 101x dan PBV 3,61x, yang tergolong tinggi dibanding rata-rata industri (overvalued). Namun, dengan potensi pertumbuhan laba yang kuat, valuasi tersebut masih memiliki ruang kenaikan. Berdasarkan skenario +1 Standard Deviation PER di level 135x, estimasi fair value saham DEWA berada di sekitar Rp580 per saham.

Disclaimer On - BRI Danareksa Sekuritas