#ClientRequest #FundamentalReview

Valuasi

• BMRI saat ini diperdagangkan pada PBV 1,61x, lebih rendah dari rata-rata industri 1,71x, dengan PER 7,28x yang menjadi terendah di antara big banks. Secara historis, valuasi sektor perbankan juga masih berada di bawah rata-rata lima tahun, sehingga posisi harga saat ini tergolong murah.

Fundamental

• Dari sisi fundamental, BMRI tetap solid. ROIC tercatat 19,37%, tertinggi kedua setelah BBCA. Bank ini juga memberikan dividend yield 10,59% dengan payout ratio 82%, tertinggi di big banks. Pertumbuhan laba bersih pada 1Q25 masih positif, naik 3,89% YoY, sementara kualitas aset terjaga dengan NPL rendah di 1,01% (kinerja 1H25 belum keluar)

Pergerakan Saham & Sentimen

• Secara harga, BMRI sudah terkoreksi sekitar 39% dalam setahun terakhir, sehingga membuka ruang untuk potensi rebound. Namun, tekanan jual asing masih tinggi, dengan net sell Rp1,54 triliun dalam seminggu terakhir.

Insight

• BMRI memiliki valuasi murah dengan fundamental yang kuat. Namun, timing masuk sebaiknya menunggu konfirmasi dari pergerakan investor asing agar akumulasi lebih efektif.

Disclaimer On - BRI Danareksa Sekuritas