#ClientRequest #FundamentalReview

AKRA

Kinerja Fundamental

• Revenue 1H25: Rp21,4T (+14,8% YoY) ✅
• Net Profit 1H25: Rp1,18T (+17,7% YoY) ✅
• Margin: NPM stabil di 5,5%, EBITDA margin naik ke 8%

Segmen:

• Trading & Distribusi: Rp19,5T (+13,5% YoY)
• Logistics: +47% YoY
• Industrial Estate (JIIPE): +203% QoQ 🚀
• Balance sheet: Kas kuat, net gearing negatif ➡️ ruang ekspansi besar
• ROE: 16% (vs 14% tahun lalu)
• Valuasi: P/E 10x (lebih murah dari peers ~13x), PBV 2,2x
• Outlook FY25F: Revenue +11% YoY, Net Profit +17,7% YoY

Katalis:

• Proyek downstream (Rp19,2T Copper di JIIPE) dorong demand lahan industri

Kesimpulan:

• Fundamental solid, profit tumbuh double digit, segmen non-bbm (logistics & JIIPE) jadi motor baru. Valuasi relatif murah. Rekomendasi konsensus: BUY, TP Rp1.630 (+42%).

Disclaimer On - BRI Danareksa Sekuritas